Основные финансовые коэффициенты и формулы их расчета

КАКИЕ КРИТЕРИИ И МЕТОДЫ ИСПОЛЬЗОВАТЬ ДЛЯ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАБОТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка экономической эффективности деятельности предприятия позволяет понять, насколько рационально использовались имеющиеся ресурсы в процессе достижения запланированных целей.

Такая оценка особенно актуальна в периоды расширения масштабов бизнеса, открытия новых направлений, поскольку помогает своевременно выявить причины снижения эффективности работы компании, принять меры к их устранению.

Оценка эффективности включает набор процедур по анализу динамики различных показателей хозяйственной деятельности предприятия в сравнении с аналогичными показателями прошлых периодов или утвержденными на отчетный период плановыми значениями.

Все анализируемые показатели можно объединить в четыре основные группы (см. рисунок).

По мере развития бизнеса происходит естественная смена критериев оценки успешности и эффективности работы компании. В таблице 1 представлен перечень наиболее распространенных критериев оценки эффективности в привязке к стадиям развития компании.

Качество оценки эффективности работы предприятия по итогам отчетного года зависит от полноты использования методов оценки.

В ходе оценки эффективности должны быть задействованы четыре метода анализа данных:

• трендовый (горизонтальный);
• структурный (вертикальный);
• сравнительный;
• факторный.

Применительно к проведению оценки эффективности работы предприятия каждый из указанных методов представлен в следующих разновидностях (табл. 2).

Качественная оценка эффективности работы предприятия основана на выборе критериев оценки, соответствующих стадии развития бизнеса, и комплексном использовании различных методов анализа данных о деятельности компании.

Абсолютные и относительные финансовые показатели предприятия

Оценку эффективности деятельности компании проводят с помощью абсолютных и относительных показателей.

К абсолютным показателям относятся:

• прибыль или убыток от реализации;
• прибыль или убыток от прочей реализации;
• доходы и расходы от внереализационных операций;
• валовая, балансовая, прибыль;
• чистая прибыль.

Прибыль — это доход, источником которого является прибавочная стоимость, созданная трудом работников.

Прибыли присущи характеристики:

• экономического индекса, определяющего финансовые результаты хозяйственной деятельности объекта;
• одного из главных источников формирования финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта;
• стимулирующей возможности, проявляющейся в процессе распределения и использования дохода.

В качестве относительных показателей используют различные соотношения прибыли и затрат или вложенного капитала — собственного, заемного, инвестиционного. Эта группа степеней рентабельности по своему экономическому смыслу характеризует прибыль, получаемую с каждого вложенного в производство рубля собственного или заемного капитала, и менее подвержена влиянию инфляции.

Примечание

Данные рентабельности — важные характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода объекта, интенсивности производства. Коэффициенты рентабельности выступают обязательными элементами сравнительного анализа и оценки эффективности производства, используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Прибыль выражается в абсолютной сумме, рентабельность — выразитель прибыльности относительно определенной базы. Организация рентабельна, если выручка от реализации продукции не только покрывает затраты на производство и реализацию, но и образовывает прибыль.

Коэффициенты рентабельности характеризуют:

• эффективность работы предприятия в целом;
• доходность каждого отдельного направления деятельности — производственного, предпринимательского, инвестиционного;
• окупаемость затрат;
• окончательные результаты хозяйствования, как соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Ключевыми задачами оценки эффективности любого хозяйствующего субъекта являются:

• обзор уровня и динамики абсолютных и относительных коэффициентов прибыли и рентабельности;
• исследование структуры прибыли по видам финансовых результатов;
• определение влияния различных факторов на сумму прибыли и уровень рентабельности;
• изучение распределения и использования прибыли;
• разбор относительных показателей прибыльности, или порога рентабельности;
• поиск резервов увеличения и способов привлечения прибыли и рентабельности.

В более обобщенном виде задачи оценки результативности можно представить следующим образом:

• идентификация реального состояния объекта;
• анализ объекта по составу и свойствам, сравнение с ближайшими конкурентами по аналогичным параметрам;
• определение изменений объекта, протекающих в определенном отрезке времени;
• выявление главных факторов, которые послужили возникновению изменений объекта, определение степени их влияния;
• прогнозирование основных направлений дальнейшего развития объекта.

Структура полного отчета

Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Анализ финансового положения — это часть финансового анализа, который в свою очередь, является составной частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности. Разделение анализа хозяйственной деятельности на финансовый и управленческий обусловлено разделением системы учета на бухгалтерский и управленческий. Пользователями анализа финансового состояния могут быть:

• непосредственно работники управления предприятия;
• лица, которые могут непосредственно не работать на предприятии, но имеют прямой финансовый интерес: акционеры, инвесторы, покупатели и продавцы продукции, различные кредиторы;
• лица, имеющие косвенный финансовый интерес: налоговые службы, различные финансовые институты ( биржи, ассоциации и т. д. ), органы статистики и др.

Финансовый анализ – процесс познания сущности финансовой деятельности предприятия. Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки. Цели финансового анализа:

• оценка финансового состояния предприятия;
• выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия.

При этом необходимо решить следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база его включает любую информацию предприятия, полезную для принятия управленческих решений. Финансовый анализ, основывающийся на данных бухгалтерской отчетности, носит характер внешнего анализа, т.е. проводимого за пределами предприятия. Аналитики, проводящие внешний анализ финансового состояния предприятия, не имеют доступа к внутренней информации фирмы и поэтому данный анализ менее детализирован и более формализован. Основное содержание внешнего финансового анализа составляет:

• анализ абсолютных показателей прибыли;
• анализ относительных показателей рентабельности;
• анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
• анализ эффективности использования заемного капитала;
• рейтинговая оценка финансового состояния предприятия.

Информационной базой внешнего финансового анализа служат: а) бухгалтерский баланс — форма N 1; б) отчет о финансовых результатах — форма N 2; в) отчет о движении капитала — форма N 3; г) отчет о движении денежных средств — форма N4; д) приложение к бухгалтерскому балансу — форма N5.

Обновленные формы бухгалтерской отчетности были утверждены приказом Минфина РФ от 20 июля 2010 года № 66н и действуют, начиная с отчетности 2011 года. Теперь организации самостоятельно определяют детализацию показателей по статьям форм отчетности, а дополнительное раскрытие информации происходит в соответствующих пояснениях.

Главными информативными формами для проведения финансового анализа по-прежнему остаются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, дающие теперь возможность пользователям увидеть показатели по состоянию на три отчетных даты, а не на две как было ранее.

Данные изменения повлияли на методику проведения финансового анализа.

Что такое основные финансовые показатели простыми словами

Основные финансовые показатели — это ключевые показатели бизнеса, через которые можно оценить его прибыльность, эффективность, финансовую устойчивость.

Процесс изучения основных финансовых показателей называется «финансовым анализом».

Принято разделять коэффициенты финансового анализа на 4 группы:

1. Ликвидности (краткосрочная платежеспособность);
2. Финансовой устойчивости (долгосрочная платежеспособность);
3. Рентабельности (финансовая эффективность);
4. Деловой активности (нефинансовая эффективность);

1-2 группа отражает платёжеспособность предприятия, 3-4 группа — эффективность предприятия.

Основные группы показателей финансового анализа

В финансовом анализе используется более 200 коэффициентов. Все они характеризуют 4 основные стороны деятельности компании:

• ликвидность
• оборачиваемость активов
• рентабельность
• рыночная стоимость

Для каждой из этих групп показателей рассчитываются свои коэффициенты. Они могут отличаться зависимо от задач анализа и пользователей, для которых предназначена эта информация.

Рассмотрим подробнее каждую из групп коэффициентов.

Показатели ликвидности

Способность компании выплачивать свои обязательства за счет текущих активов – одно из условий ее финансовой стабильности. Адекватно оценить ее позволяют коэффициенты ликвидности.

Показатели рассчитываются на основании бухгалтерского баланса (Формы №1). Чем они выше, тем выше платежеспособность предприятия.

Показатели оборачиваемости средств

Коэффициенты оборачиваемости позволяют оценить эффективность управления активами и капиталом предприятия. Основой для их расчета выступает выручка от продаж продукции или услуг, ее отношение к среднегодовому размеру активов, дебиторской и кредиторской задолженности. Для проведения анализа необходимо:

• собрать данные за последние 3-5 лет;
• установить положительную или отрицательную динамику;
• сравнить результаты с конкурентами в отрасли.

Дополнительно рассчитывают период оборачиваемости активов по формуле:

Период оборачиваемости = Отчетный период/ Коэффициент оборачиваемости активов

Чем меньше значение, тем выше интенсивность использования активов компании. В сферах оптовой и розничной торговли период оборачиваемости активов, как правило, меньше, чем в промышленности и строительстве.
Показатели оборачиваемости наибольшую ценность представляют для внутренних пользователей информации – для менеджмента предприятия. Рост оборачиваемости свидетельствует о росте эффективности использования активов.

Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты рентабельности отражают степень прибыльности деятельности предприятия. Они рассчитываются как отношение прибыли к величине показателя, рентабельность которого находим. Показатели для расчета коэффициентов рентабельности берутся из управленческой или данные бухгалтерской отчетности (Баланса и Отчета о финансовых результатах). Чем выше значения, тем эффективнее задействованы анализируемые ресурсы предприятия.

В показателях рентабельности заинтересованы как внутренние пользователи финансовой информации – менеджеры предприятия, так и внешние – собственники, инвесторы. Показатели рентабельности играют важную роль в разработке инвестиционной, финансовой и маркетинговой стратегий компании.

Рыночные показатели

Анализ рыночной активности позволяет сделать вывод о том, как рынок оценивает эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия, рациональность его дивидендной политики и самое главное – его привлекательность для акционеров или инвесторов.

Важным показателем, учитываемым при анализе рыночных коэффициентов предприятия, является стоимость акций. Если она увеличивается, значит рынок оценивает, что инвестиции используются рационально, а эффективность деятельности растет.
Дивидендный доход – еще один важный показатель, характеризует процент возврата денежных средств акционерам на вложенный в акции капитал. Чем выше значение, тем выгодней для акционера дальнейшие инвестиции в деятельность предприятия.
Потенциальных инвесторов обычно интересует коэффициент котировки акций. Он рассчитывается как отношение рыночной к балансовой стоимости акции. Если значение больше единицы, компания считается инвестиционно привлекательной.
Важным дополнением к анализу рыночных коэффициентов является показатель стоимости компании

Важно, чтобы финансовый аналитик, кроме прочего, знал методы оценки стоимости бизнеса

Нормирование оборотных средств компании

Как отмечалось ранее, одна из главных задач предприятия по управлению финансовой устойчивостью — обеспечить бесперебойную работу компании за счет оборотных средств.

К сведению

Оборотные активы включают запасы готовой продукции, производственные запасы, незавершенное производство, дебиторскую задолженность и средства на расчетных счетах и в кассе предприятия.

Оборотные активы образуются за счет как собственного капитала, так и краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы на производственных предприятиях, оборотные активы были наполовину сформированы за счет собственных источников финансирования, а наполовину — за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности.

Если на предприятии необоснованно выросли запасы сырья и готовой продукции, увеличился объем дебиторской задолженности, это говорит об острой нехватке денежных средств.

Для нормирования оборотных средств компании используют различные методы: прямым счетом, аналитический метод, отчетно-статистический, коэффициентный и др.

Мы рассмотрим отчетно-статический метод, который основан на анализе данных статической отчетности при использовании фактических сведений за предшествующие периоды.

Обратите внимание!

Нормативы устанавливаются индивидуально для каждого предприятия с учетом его специфики на определенный период, а на следующий отчетный период нормативы подлежат пересмотру.

Норматив оборотных средств представляет сумму нормативов запасов готовой продукции, производственных запасов, незавершенного производства, дебиторской задолженности и денежных средств.

Рассмотрим последовательность формирования нормативов оборотных средств на примере нормирования дебиторской задолженности.

Пример 4

Данные для расчетов — в табл. 7.

Таблица 7

Исходные данные

Расчет:

1. Определим оборачиваемость дебиторской задолженности в днях (Об):

Об = (ДЗ / В) × Q_дн,

где В — выручка от реализации за анализируемый период, руб.;

Qдн — количество дней в анализируемом периоде.

Оборачиваемость по месяцам:

• 1-й месяц: (10 / 112) × 30 = 2,7 дн.;
• 2-й месяц: (15 / 128) × 30 = 3,5 дн.;
• 3-й месяц: (10 / 117) × 30 = 2,6 дн.;
• 4-й месяц: (20 / 142) × 30 = 4,2 дн.;
• 5-й месяц: (22 / 150) × 30 = 4,4 дн.;
• 6-й месяц: (17 / 134) × 30 = 3,8 дн.

2. Определим норму дней оборачиваемости дебиторской задолженности как среднеарифметическое по анализируемым периодам:

(2,7 + 3,5 + 2,6 + 4,2 + 4,4 + 3,8) / 6 = 3,5 дн.

3. Определим планируемую выручку на 7-й месяц. Допустим, для рассматриваемого примера по данным прогноза продаж планируемый объем выручки от реализации на 7-й месяц — 140 тыс. руб.

4. Определим нормативное значение дебиторской задолженности для 7-го месяца:

Н_ДЗ = (В / Q_дн) × Норма дней,

для нашего примера:

Н_ДЗ для 7-го месяца = (140 / 30) × 3,5 = 16,3.

Отметим, что формирование оборотных средств предполагает комплексный подход.

При разработке политики управления оборотными средствами необходимо определить, какой метод подходит именно вашему предприятию:

консервативный подход предполагает формирование значительных страховых запасов ТМЦ для бесперебойности производственного процесса. Это влечет за собой увеличение расходов на содержание запасов. Однако риск потерь в случае производственных сбоев или сбоев поставки минимален.

Такая же ситуация предполагается и в вопросах управления денежными средствами: наличие на расчетных счетах компании и в кассе большего страхового запаса позволит совершить своевременный платеж практически в любой ситуации, однако в этом случае денежные средства «не работают» и постоянно обесцениваются;

• агрессивный подход — полная противоположность консервативному: минимум запасов, точный расчет потребности в оборотных средствах. При этом доходность предприятия возрастает, однако риск очень велик: в форс-мажорных ситуациях предприятие просто не сможет оперативно среагировать, и производство может остановиться;
• умеренный подход — «золотая» середина между консервативным и агрессивным методами: умеренный страховой запас и, как следствие, умеренный риск и доход.

Безусловно, агрессивный подход самый доходный, позволяет инвестировать денежные средства, не тратя их на страховые запасы. Однако в современных условиях в связи с несвоевременными отгрузками материалов, наличием просроченной дебиторской задолженности и т. д. это практически невозможно.

Коэффициенты оборачиваемости

Важнейшие финансовые показатели — коэффициенты оборачиваемости. Их, как мы уже отметили выше, несколько. Первый — тот, что отражает оборачиваемость «дебиторки». Он позволяет увидеть, какова средняя продолжительность периодов, в течение которых предприятие решает задачи по взысканию соответствующего типа долгов. Чем данный показатель ниже, тем скорее «дебиторка» превратится собственно в выручку и повысит ликвидность активов. С данным коэффициентом достаточно тесно коррелирует такой показатель, как период оборота дебиторской задолженности. Это почти одно и то же. Но во втором случае длительность выражается в днях.

Рассматриваемые финансовые показатели в виде коэффициентов представлены также параметром, отражающим оборачиваемость запасов. Данная цифра показывает, насколько быстро предприятие, таким образом, реализует запасы. Чем выше соответствующий коэффициент, тем, с точки зрения анализа, эффективнее бизнес-модель компании. С данным показателем, в свою очередь, коррелирует такой параметр, как период оборота запасов — он отражает оборачиваемость в днях.

В свою очередь, к рассматриваемой группе коэффициентов относится тот, который отражает работу с активами предприятия. Он указывает на то, насколько эффективно компания использует все доступные ресурсы, а не только, в частности, выручку от продаж запасов. Соответствующие финансовые показатели предприятия могут содействовать объективной его оценке со стороны инвестора на предмет частоты производственных циклов.

Есть такой параметр, как коэффициент, отражающий оборачиваемость постоянных активов. Он способен показать, насколько эффективно компания использует основные фонды. Чем он выше, тем более оптимальна схема задействования постоянных активов. Если соответствующего типа финансовые показатели предприятия низкие, то это может говорить о том, что компании не хватает выручки, или же направляется она на приобретение не вполне эффективных фондов. Вместе с тем, как отмечают некоторые эксперты, оптимальное значение данного коэффициента сильно разнится в зависимости от конкретной отрасли.

Еще один коэффициент оборачиваемости отражает значения для капитала фирмы. Он показывает то, насколько эффективно предприятие конвертирует денежные вложения в оборотный капитал. Критерием здесь выступают, как правило, темпы продаж и выручка.

Все основные экономические показатели в таблице

Совершенно все основные экономические показатели перечислить не возможно. Как правило, предприятия рассчитывают 5 – 15 коэффициентов. Однако список анализируемых факторов для каждой компании может отличаться.

Коэффициент – финансовая зависимость

Коэффициент финансовой зависимости – обратный к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании коммерческой организации. Интерпретация показателя проста и наглядна: & фз 1 18 означает, что в каждом 1 18 руб., вложенном в активы, 18 коп.
 

Коэффициенты финансовой зависимости показывают, в какой степени компания использует заемный капитал.
 

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.
 

Коэффициенты финансовой зависимости показывают, в какой степени компания использует заемный капитал.
 

Коэффициенты финансовой зависимости, или финансового рычага, – tmo коэффициенты, которые позволяют оценим долю заемных средств, используемых компанией для поддержки производственной деятельности, и ее способность обслуживать свои долги.
 

Коэффициенты финансовой зависимости, или финансового рычага ( leverage measures) ( 7) – коэффициенты, которые позволяют оценить долю заемных средств, используемых компанией для поддержки производственной деятельности, и ее способность обслуживать свои долги.
 

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.
 

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы ( или 100 %), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Интерпретация показателя проста и наглядна: его значение, равное 1 25, означает, что в каждом 1 25 руб., вложенном в активы предприятия, 25 коп. На первый взгляд коэффициент выглядит достаточно неуклюже – целое относится к части.
 

Коэффициент финансовой зависимости показывает равное соотношение заемных и собственных средств ( 1: 1), что и подтверждается коэффициентом соотношения привлеченного и собственного капитала. Это можно трактовать и как положительную тенденцию – привлечение заемных средств позволяет получать прибыль, не привлекая в оборот дополнительных собственных средств, и как отрицательную – существенная зависимость от внешнего финансирования.
 

Коэффициент финансовой зависимости показывает равное соотношение заемных и собственных средств ( 1: 1), что и подтверждается коэффициентом соотношения привлеченного и собственного капитала. Это можно трактовать и как положительную тенденцию – привлечение заемных средств позволяет получать прибыль, не привлекая в оборот дополнительных собственных средств, и как отрицательную – существенная зависимость от внешнего финансирования.
 

Коэффициент финансовой зависимости – обратный к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании коммерческой организации. Если его значение снижается до единицы ( 100 %), то значит, владельцы полностью финансируют свою коммерческую организацию. Интерпретация показателя проста и наглядна: Кфз 1 18 означает, что в каждом 1 18 руб., вложенном в активы, 18 коп.
 

Коэффициент финансовой зависимости – обратный к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы ( 100 %), то значит, владельцы полностью финансируют свое предприятие. Интерпретация показателя проста и наглядна: Ка 1 18 означает, что в каждом 1 18 руб., вложенном в активы, 18 коп.
 

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Высокий уровень коэффициента означает также потенциальную опасность возникновения дефицита у фирмы денежных средств.
 

Коэффициент финансовой зависимости играет важнейшую роль при решении вопросов о выборе источников финансирования в финансовом менеджменте.
 

Если коэффициент финансовой зависимости больше 1, это означает, что в структуре источников присутствуют заемные средства.
 

Пример отбора основных показателей

Для лучшего понимания структуры системы основных показателей предприятия, приведем пример порядка их отбора по следующим вводным данным:

• компания занимается производством и продажей мебели, дополнительных видов деятельности не ведет;
• на предприятии всего задействовано 30 работников;
• недавно фирма взяла краткосрочный и долгосрочный кредит на развитие бизнеса;
• за счет займа компания приобрела новое оборудование.

В первую очередь необходимо оценить результаты деятельности фирмы за отчетный период. Для этого можно выбрать такие показатели, как доходность и чистая прибыль.

Чтобы понять, насколько эффективно компания закончила год, определим рентабельность продаж собственного капитала и активов.

Вычисление уровня финансовой устойчивости и ликвидности также являются обязательными для расчета показателями практически для всех предприятий. Именно они позволяют понять, каково положение фирмы и сможет ли она удержать позиции в случае наступления трудностей.

В связи с тем, что фирма недавно взяла краткосрочный и долгосрочный и краткосрочный кредит, следует рассчитать оборачиваемость  кредиторской задолженности, а также уровень краткосрочной и долгосрочной задолженности.

Не менее важно обратить внимание и на среднесписочную численность работников, на количество сотрудников, занятых производством, а также на уровень трудовых и временных затрат на производство продукции

ПОДВОДИМ ИТОГИ

1. Оценка финансового состояния предприятия по итогам года включает анализ результатов деятельности, финансовых результатов и финансовых показателей.

2. Для оценки финансового состояния предприятия по итогам года используют горизонтальный и вертикальный анализ, сравнительный и факторный анализ, анализ финансовых коэффициентов.

3. Основой для анализа финансового состояния предприятия по итогам года служат данные баланса, отчета о прибылях и убытках, расчетные значения финансовых показателей.

4. Для наибольшего эффекта результаты анализа финансового состояния должны быть формализованы в письменном виде, включать цифровые данные, их интерпретацию, а также рекомендации по исправлению негативных тенденций в развитии бизнеса и финансовом состоянии компании.

Похожие записи:

История возникновения и успеха фирмы «адидас» Возобновление проверок, новые требования к чекам и окончательный переход на онлайн‑кассы: что ждет пользователей ккт в 2021 году 5 приложений, которые защитят от мошенников и спама Финансовый аудит: виды и порядок проведения Стать фермером. как открыть фермерское хозяйство (кфх) в московской области? 8 миллионов на бизнес по сортировке мусора