Как отразить в балансе заемный капитал

Ответы на часто задаваемые вопросы

Вопрос №1: Чем отличаются коэффициенты заемного (ККЗК) и собственного капитала (ККСК)?

Это два разных, но взаимосвязанных по своей сути показателя. Оба капитала (свой и заемный) являются первоисточниками формирования имущества предприятия. Свой капитал – это личное имущество, которым обладает предприятие на правах собственника. Заемный – стороннее, привлеченное со стороны имущество, которым предприятие не владеет как собственник, но может распоряжаться некоторый период времени за определенную плату.

Соответственно, один коэффициент (ККЗК) характеризует концентрацию заемных средств, а второй (ККСК) – своих. Один коэффициент дополняет другой.

При экономическом анализе обычно их изучают, сравнивают вместе, затем определяют их соотношение, делают выводы о финансовом состоянии предприятия. Хороший результат – значение ККСК, равное 50% и больше. Т. е. чем выше, тем лучше. Это говорит о финансовой самостоятельности предприятие, т. к. оно имеет 50% (и больше) – собственного капитала.

Вопрос №2: Как отображают заемный капитал в бух. балансе? Из чего он складывается?

Согласно правилам, определяемым бухучетом, заемный капитал показывают в пассиве. Он включает два раздела: № 4 (долговременные обязательства, сроком больше года) и № 5 (кратковременные обязательства). Соответственно, ЗК – это суммарная величина всех имеющихся значений, прописанных по строкам в разделах 4 и 5.

Коэффициент привлечения — определение

Коэффициент привлечения показывает соотношение заемных средств и суммарной капитализации и характеризует степень эффективности использования компанией собственного капитала. Он определяет, насколько велика зависимость компании от заемных средств. Коэффициент капитализации используют только в контексте одной отрасли промышленности, а также доходов и потоков наличных денежных средств компании.

Коэффициент привлечения рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ рыночной устойчивости как коэффициент капитализации.
Скачать программу ФинЭкАнализ

Коэффициент привлечения — что показывает

Коэффициент привлечения показывает долю собственного капитала компании в активах. Чем выше этот показатель, тем больше предпринимательский риск организации. Чем больше доля заемных средств, тем меньше предприятие получит прибыли, поскольку часть ее уйдет на погашение кредитов и выплату процентов.

Компанию, большую часть пассивов которой составляют заемные средства, называют финансово зависимой, коэффициент капитализации такой компании будет высоким. Компания, финансирующая собственную деятельность своими средствами, финансово независима, коэффициент капитализации низкий.

Этот коэффициент важен для инвесторов, рассматривающих данную компанию как вложение средств. Их привлекают компании с преобладанием собственного капитала. Однако доля заемных средств не должна быть слишком низкой, так как это уменьшит долю их собственной прибыли, которую они получат в виде процентов.

Коэффициент привлечения — формула

Общая формула для расчета коэффициента

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса

где стр.490, стр.590, стр.690 — строки Бухгалтерского баланса (форма №1).

Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса

где стр.1400, стр.1500, стр.1300 — строки Бухгалтерского баланса (форма №1).

Коэффициент привлечения — значение

Для российских организаций нормальное значение ≤ 1. То есть номой считается равенство собственного и заемного капитала. В экономически развитых странах нормативное значение ≤ 1.5. То есть объем заёмного капитала в 1.5 раза может превосходить собственный.

Чем больше данный показатель превышает норму, тем больше зависимость организации от заемных средств. То есть финансовая устойчивость организации становится ниже.

Средние статистические значения по годам для предприятий РФ

Значения таблицы рассчитаны на основании данных Росстата

Как рассчитать рентабельность собственного капитала

Как рассчитать рентабельность собственного капитала:

1. Определить чистую прибыль (строка 2400 ОФР).
2. Определить собственный капитал (строка 1300 ОФР).
3. Разделить чистую прибыль на собственный капитал.
4. Умножить полученный коэффициент на 100%.

Полученный результат отражает рентабельность собственного капитала в процентном соотношении.

Есть несколько советов, которые позволяют получить более реалистичный и точный результат. Во-первых, каждое значение берется в динамике нескольких периодов, т.е. сначала необходимо рассчитать среднестатистический показатель.

??
Во-вторых, рассчитывать ROE имеет смысл только тогда, когда у компании есть собственный капитал (а не кредитные средства, например), в противном случае у вас может получиться отрицательный показатель, которые имеет мало общего с реальностью.     

Формула рентабельности собственного капитала

Существует две формулы, при помощи которых можно рассчитать рентабельность собственного капитала: формула расчета по балансу и формула Дюпона.

Формула расчета по балансу

Это более простая формула, в которой используются данные, взятые из Отчета о финансовых результатах (ОФР). Чтобы рассчитать ROE, нужно эти данные подставить в формулу ниже:

ROE = ЧП/СК х 100%,

где

• ЧП — чистая прибыль;
• СК — собственный капитал.

При внесении данных в формулу, стоит обратить на рекомендации, представленные выше.

Если посмотреть, какие строки отчетности следует использовать при расчете, то формула будет выглядеть следующим образом:

ROE = стр. 2400 (Форма 2) / стр. 1300 (Форма 1) х 100%

Формула Дюпона

Формула Дюпона позволяет рассчитать рентабельность собственного капитала более эффективно, так как позволяет понять, какие именно факторы повлияли на ROE.

Выглядит формула расчета ROE по Дюпону следующим образом:

ROE = (ЧП/В) х (В/А) х (А/СК) х 100%,

где

• ЧП — чистая прибыль;
• В — выручка;
• А — активы компании;
• СК — собственный капитал.

Преимущество формулы Дюпона в том, что она позволяет увидеть, какой конкретный фактор повлиял на рентабельность собственного капитала. По формуле выше видно, есть три таких фактора:

• Операционная прибыльность (чистая прибыль/выручка) — показывает риски компании;
• Оборот активов (выручка/активы) — показывает, как изменились риски;
• Финансовый рычаг (активы/собственный капитал) — показывает, как соотносятся привлеченный и собственный капитал компании.

??
Расчет по Дюпону используется не тогда, когда нужно узнать сам коэффициент, а когда необходимо определить, с какими из вышеперечисленных факторов имеются проблемы у компании.

Пример расчета

Посмотрим пример расчета рентабельности собственного капитала на конкретном примере. Условие задачи представлено на картинке ниже:

Чтобы наглядно посмотреть, как менялась рентабельность продаж на каждом из периодов, нанесем полученные данные на график:

Как видно из графика, рентабельность продаж первые два года была примерно на одном уровне — это нормальная ситуация при условии правильного запуска бизнеса. На третьем году работы компания показала резкий рост — в это время предприятие имело возможность наращивать собственный капитал, сохранять и приумножать инвестиции.

На четвертый год виден резкий спад рентабельности собственного капитала, он опустился даже ниже того значения, которое было в начале работы компании. Далее последовало планомерное снижение.

Несмотря на то, что в последний год ROE все еще находится на положительном уровне, компания должна принять меры для спасения своего положения на рынке, так как существует большой риск, что в последующие несколько лет коэффициент рентабельность собственного капитала может стать отрицательным.

Одним из самых эффективных способов понять причины ухудшения ROE является анализ рентабельности собственного капитала. Как его правильно проводить, показано в видео ниже:

Очевидно, что чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше дела у компании.

??
Однако при использовании стандартной формулы может быть один подвох, ведь высокий ROE может получится даже тогда, когда у компании большая доля заемного капитала и малая собственного, т.е. когда финансовый рычаг (А/СК) показывает слишком большое значение.

Поэтому нужно помнить одно правило: рассчитывать рентабельность собственного капитала имеет смысл только в том случае, когда у компании есть собственный капитал.

Точка безубыточности: что это такое и как рассчитать

Рентабельность продаж как один из важных показателей эффективности бизнеса

Что такое фондоотдача и как ее рассчитать

Кому важно рассчитывать КСК?

Поскольку показатели структуры финансирования компании способны продемонстрировать финансовое состояние бизнеса, его платежеспособность, эффективность использования всех каналов, риск банкротства, возможность покрывать обязательства в долгосрочном периоде, то в их расчете заинтересован широкий круг лиц:

• Инвесторы удостоверяются в перспективах развития компании и ее устойчивом финансовом положении.
• Кредиторы уточняют уровень риска банкротства, который выступает стоп-фактором при определении возможности предоставления займов.
• Руководство оценивает возможности привлечения дополнительных заемных средств без ущерба для своей финансовой устойчивости.

Примечание! В некоторых случаях КСК рассчитывают государственные регулирующие органы, когда речь идет о предприятиях стратегических отраслей или субъектов хозяйствования, ухудшение финансового положения которых может повлечь за собой необратимые последствия для всего национального хозяйства в целом.

Основы анализа заемного капитала

В таблице ниже представлены два основных элемента проведения анализа.

Этапы проведения анализа следующие:

• характеризуется и изучается динамика состава капитала, то есть проводится горизонтальный анализ. На данном этапе сравниваются показатели текущего периода с информацией по прошлым периодам. Как правило, сравнение идет за три года. В качестве исходных данных используют баланс компании;
• проводится вертикальный анализ заемного капитала. Сущность его состоит в том, что просчитываются доли каждой статьи капитала в отношении к суммарным обязательствам. Далее сравнивается изменение долей статей в рамках 2-3 лет;
• отдельно изучают кредиторскую задолженность в динамике и по структуре. Она, как правило, включает в себя: долги перед поставщиками, перед покупателями, перед персоналом, перед бюджетом, перед внебюджетными фондами;
• вычисляют темп роста долгосрочных долгов и в целом по всему заемному капиталу. Сравнивают полученные показатели. В идеальном варианте должно быть так, что темп роста по долгосрочным долгам должен быть выше темпа роста по всем долгам в целом. Суть в том, что долгосрочные привлекаемые средства несут в себе меньше риска. Они способствуют расширению возможностей фирмы в текущем периоде. Но не следует забывать, что стоимость их использования и вовлечения, как правило, выше;
• коэффициентный анализ заключается в расчете ряда относительных показателей и их сравнении друг с другом в динамике. Среди таких коэффициентов исчисляют: рентабельность заемного капитала, эффект финансового рычага.

Нормативное значение коэффициента оборачиваемости заемного капитала

Данный показатель, НЕ содержит нормативно — установленных критериев и значений. Его рост обуславливает повышение деловой активности предприятия. А снижение отрицательно  характеризует эффективность использования заемных средств.

Данный показатель, применяется с другими показателями оборачиваемости для анализа эффективности финансовой деятельности предприятия, такими как:

• Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
• Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
• Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
• Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Разновидности капитала

Прежде чем занимается расчётами по определению темпов увеличения бюджета, нужно разобраться с понятием капитал.

К капиталу относятся все вещи, которые применяются для увеличения прибыльности дела – это могут быть активы, товары, акции, недвижимость и прочее. Иными словами – это средства, находящиеся в данный момент в обороте.

По видам капитал делится на такие категории:

1. Денежный – предполагает средства, которыми может быть оплачено приобретение физического имущества, но купюры в данном случае нельзя считать капиталом, потому что обычно их хранение совсем неприбыльное.
2. К финансовому капиталу относятся облигации, денежная прибыль, акции.
3. Физическим капиталом можно назвать видимое имущество, к нему относится недвижимость, автомобильный транспорт, различные товары, оборудование или сырье.

Уровень концентрации очень важен для любого предприятия, потому что он может точно охарактеризовать финансовую ситуацию и показать степень самостоятельности конкретной организации. Каждому предпринимателю известно, что частично активы пополняются собственными средствами, а оставшаяся часть заемными, при этом личные финансы покрывают активы на максимально возможный уровень.

ККСК показывает, какую часть активов предприятия можно покрыть самостоятельно, именно поэтому определение коэффициента играет важную роль.

Собственным капиталом предприятия считаются активы, которые состоят из резервного и добавочного уставного капитала и нераспределенной прибыли. В зависимости от успешности деятельности этот показатель может расти или снижаться. Всегда есть резерв, который копится для каких-либо целей.

Для коэффициента существует определенная норма, показывающая успешность предприятия, по которому ведётся расчёт. Показатель, находящийся в удовлетворительных пределах свидетельствуют об автономности бизнеса в финансовом смысле, а также о том, что предприятие может самостоятельно гасить возможный долг. Часто ККСК считают для инвесторов или кредитных организаций, так они могут понять, можно ли доверять предприятию.

Периодически нужно оценивать и собственный капитал, чтобы иметь возможность заметить динамику в развитии. Увеличение собственных средств говорит об успешности дела, обратный результат может свидетельствовать о том, что в бизнесе есть какой-нибудь недочёт.

Управление капиталом компании включает следующие этапы:

  оценка факторов, определяющих формирование структуры капитала  анализ капитала компании за предшествующий период  привлечение заемного капитала  корректировка производственной программы

ИТОГОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ТРЕНАЖЕРА ЮНОГО ФИНАНСИСТА

40 — 50 баллов — Вы достигли статуса «Юный финансист» — Ура!

25 — 39 баллов — Вы близки к статусу «Юный финансист»

15 — 24 баллов — Вам надо расти до статуса «Юный финансист»

Задания

При вводе значений в поле ответа в качестве десятичного разделителя используется «.» (точка)

Задача 1. 

Для финансирования деятельности Компания привлекла в банке три кредита на следующих условиях:

— на сумму 200 000 руб. под ставку 8 % годовых;

— на сумму 250 000 руб. под ставку 14% годовых;

— на сумму 350 000 руб. под ставку 16 % годовых.

Какова средняя стоимость кредитных ресурсов для компании?

Для определения суммы процентов, которую компания уплачивает банку за пользование кредитными ресурсами, применим формулу:
П = К × (р/100), где K — сумма кредита, руб., p — процентная ставка, %.
По первому кредиту: П1 = 200 000 × (8 / 100) = 16 000 руб.
По второму кредиту: П2 = 250 000 × (14 / 100) = 3 5000 руб.
По третьему кредиту: П3 = 350 000 × (16 / 100) = 56 000 руб.
Общая сумма уплаченных процентов составляет:
П = П1 + П2 + П3 = 16 000 + 35 000 + 56 000 = 107 000 руб.
Общая сумма кредитных ресурсов:
К = К1 + К2 + К3 = 200 000 + 250 000 + 350 000 = 800 000 руб.
Средняя стоимость заемного капитала составляет:
р = П × 100 / К = 107 000 × 100 / 800000 = 13.38%.
Таким образом, средняя стоимость заемного капитала составляет 13.38% к общей сумме кредита.

Задача 2.

Вспомним эффект финансового рычага, как определяется и что означает этот показатель – посмотри «Роль финансового анализа в управлении финансами компании» раздела 3.

Данные компании «ВИСТ»:

—  собственный капитал компании составляет — 180 000 руб;
—  рентабельность активов — 20%;
—  ставка процентов по заемным средствам 10%;
—  показатель эффекта финансового рычага равен 1.5 %.Определить величину капитала компании «ВИСТ».

Капитал компании

Для выполнения задания следует вспомнить формулу эффекта финансового левериджа (ЭФЛ). ЭФЛ показывает изменение рентабельности собственного капитала в связи с привлечением заемного капитала и определяется по формуле:
ЭФЛ = (1 – Сн) × (Ра – П) × ЗК / СК, где
Сн — ставка налога на прибыль;
Ра – рентабельность активов (Ра = Прибыль компании до вычета процентов и налогов / Активы);
П – ставка процента по заемному капиталу; ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал.
1.5 = (1 — 0.2) × (20-10) × ЗК/180
ЗК= 180 000 × 1.5/0.8 × 10 = 33 750 руб.
Капитал компании = ЗК + СК = 180 000 + 33 750 = 213 750 руб.

Задача 3.
Капитал компании имеет следующую структуру:

– акционерный капитал на общую сумму 200 млн.руб.;
– нераспределенная прибыль в объеме 350 млн.руб.
– банковский кредит на сумму 100 млн. руб.
Рассчитайте основные показатели структуры капитала и оцените ее уровень риска.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент автономии

К основным показателям структуры капитала относят:
1. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (коэффициент финансового рычага) = ЗК / СК. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала – это показатель риска, который принимает на себя компания, создавая определенную структуру источников финансирования, т.е. используя в качестве источников как собственный, так и заемный капитал.
Максимальное значение этого коэффициента не должно превышать 1.
2. Коэффициент финансовой зависимости = ЗК / Валюта баланса. Показывает удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования, т.е.
степень зависимости компании от заемных средств. Значение коэффициента должно быть менее 0.5. Чем выше этот коэффициент, тем больше заемного капитала у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к несостоятельности компании.
3. Коэффициент автономии = СК / Валюта баланса. Показывает независимость компании от заемного капитала, т.е. степень автономности компании. Минимальное начение коэффициента равно 0.5, т.е. собственных средств в обороте компании не должно быть меньше половины. В нашем задании валюта баланса — это сумма собственного и заемного капитала компании:
200 + 350 + 100 = 650 млн.руб.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = 100/550 = 0.18.
Коэффициент финансовой зависимости = 100 / 650 = 0.15.
Коэффициент автономии = 550 / 650 = 0.85.
Показатели структуры капитала компании в пределах нормативных значений. Уровень риска сформированной компанией структуры капитала низкий.

8.Наличие собственных оборотных средств (сос).

СОС
= 170593288 – 201012288 = -30419000 руб. – на начало
текущего периода

Средняя стоимость работника еще более сильно коррелирует с уровнями концентрации в каждом секторе, что частично объясняется уровнем квалификации. Конечно, эти формы нематериальных инвестиций не зависят от исследований и разработок. Например, контрольный показатель в двадцати секторах, делающих большинство исследований и разработок, вдвое больше, чем в отрасли в целом.

Эмпирическая модель используется для анализа воздействия на концентрацию ряда барьеров на пути мобильности, связанных с производственным процессом, или интенсивности международных торговых потоков. Эти авторы сохранили вес групп как показатель концентрации.

СОС
= 147289588 руб. – на конец отчетного
периода

9.
Наличие собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов
и затрат

(СДЗИ
).

СДЗИ
= 170593288 + 37574000 – 201012288 = 7155000 руб.

СДЗС
= 177544406 руб.

Вывод.
Анализируя финансовую независимость
следует сказать, что коэффициент
финансовой независимости на конец
отчетного периода увеличился по сравнению
с началом периода с 0,71 до 0,72. Следовательно,
на конец периода предприятие стало
более финансово автономно.

Слова, используемые в этой статье, несколько отличаются. Это способствует капиталоемкости и усилиям в области исследований и разработок. С другой стороны, всякая явная мера экономии на масштабе отбрасывается. Для учета сложности производственного процесса учитывается среднее число предприятий в секторальных группах. Этот показатель учитывает усилия по экспорту, а также уровень проникновения. Для человеческого капитала используется две последних отборочные переменные: от инженеров, менеджеров среднего звена и специалистов, а доли среднего звена лишь косвенно в постижении «усилий на исследования и»общую занятость только первый позволяет. потому что это усилие во многом связано с долей инженеров.

Если
сравнивать коэффициент маневренности
собственного капитала на начало и конец
отчетного периода, то видно, что на конец
он ниже и составляет 0,99. Это означает,
что 99% направлялись на формирование
оборотных средств, а 1% — во внеоборотные
активы. На начало периода эти данные
составляют соответственно 1% и 99%.

Сравнивая
наличие собственных оборотных средств,
то видим, что их величина сокращается
на конец отчетного периода почти на
80%. Это является негативной стороной
деятельности предприятия. Тоже самое
происходит с наличием собственных и
долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат. Только
в этом случае происходит сокращение на
96%.

Более сложная организация

Степень открытости увеличивается со степенью концентрации, о чем свидетельствует, например, уровень интернационализации, средний уровень экспорта и проникновения, который измеряет величину торговых потоков с промышленностью. незнакомец в обоих направлениях. Масштабы импорта ограничивают развитие малых национальных предприятий, но, с другой стороны, в этих очень концентрированных секторах экспортный курс особенно высок, достигнув почти 50%.

Проведем анализ структуры активов и пассивов

Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса – часть анализа имущественного положения организации. Анализ активов и пассивов баланса позволяет проследить динамику их состояния в анализируемом периоде. Анализ структуры и динамики статей баланса показывает:

• какова величина текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношение, а также выявить источники финансирования;

• какие статьи растут опережающими темпами и как это сказывается на структуре баланса;

• долю запасов и дебиторской задолженности в структуре активов;

• насколько велика доля собственных средств и в какой степени компания зависит от заемных ресурсов;

• каково распределение заемных средств по срокам погашения;

• какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками и трудовым коллективом.

Покажем анализ структуры баланса на примере 2010 года

Это важно: мы показываем анализ структуры баланса на примере одного года для упрощения таблиц и для наглядности. На практике анализировать структуру баланса необходимо за более длительный период – как минимум 2–3 года. 2.1 Проанализируем внеоборотные активы – таблица 5

2.1 Проанализируем внеоборотные активы – таблица 5

Ключевые показатели анализа капитала

Анализ капитала компании проводится на основании абсолютных и относительных показателей. Абсолютные характеризуют прирост или убыток, выраженный в натуральных единицах – рублях, миллионах рублей и т.д., а относительные показывают рост или уменьшение, выраженное в %.

Для полноценного построения картины развития предприятия абсолютные и относительные показатели рассматриваются в динамике за несколько лет. Это позволяет проследить стабильность развития и спрогнозировать дальнейшую динамику компании – которая, разумеется, не обязательно будет следовать прогнозу на основании своих исторических данных. Но все же.

Помимо абсолютных и относительных показателей, для полноты картины также рассчитывают различные коэффициенты:

Информацию о капитале предприятия можно взять из консолидированного отчета о  финансовом положении, в разделе «капитал и обязательства». Проанализируем перечисленные показатели на базе отчетности ПАО «Россети» за 2019 г. Но перед тем, как рассчитать указанные выше коэффициенты, проанализируем общую динамику капитала компании.

Динамика капитала предприятия

Динамика – это абсолютный показатель, отражающий увеличение/уменьшение анализируемой строки баланса со временем. Для расчета из значения строки текущего периода необходимо отнять значение предшествующего года. Данные указаны в млн. рублей.

В ПАО «Россети» произошел прирост по всем показателям пассива. Капитал увеличился на 89 143 миллионов рублей, ДО на 25 197 млн. руб., КО – 16 607 млн. руб. Общий прирост составил 130 947 миллионов рублей. Больше всего вырос размер собственного капитала, что характеризует компанию положительно. Тем не менее главная черта бизнеса это умение генерировать прибыль.

Для более детального изучения капитала компании можно рассмотреть динамику по каждой строке баланса в отдельности, а не по итоговым показателям. Это позволит оценить, за счет чего именно произошло увеличение общего размера капитала.

Анализ структуры предприятия

Анализ структуры компании позволяет определить долю каждой позиции в общей сумме капитала. Эта доля определяется путем деления каждого числа на итоговую сумму пассива баланса, умноженную на 100%. Ничего сложного:

В пассиве баланса ПАО «Россети» доля собственного капитала составляет почти 60%, при этом наблюдается прирост капитала в 2019 году по сравнению с 2018 г. на 0,4%. Можно считать, что он остался постоянным.

Наименьшее влияние на структуру пассива ПАО «Россети» оказывает раздел КО, так как имеет наименьшую долю менее 16%. При этом наблюдается снижение доли его влияния в 2019 г. на 0,1%. Это значит, что компания осуществляет деятельность преимущественно за счет собственных денег и в малой степени зависит от краткосрочных кредитов или дебиторской задолженности со сроком погашения менее года.

Похожие записи:

Сколько стоит открыть ооо Способы загрузки плейлистов из вконтакте 4 законных способа сэкономить на налогах Личный опыт: как я заказывал рекламу у видеоблогеров Бодрость без ноотропов: преимущества холодного душа Отказ в выдаче патента в ммц что делать