Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Содержание

Предмет и объекты анализа хозяйственной деятельности

Предметом АХД является финансово-хозяйственная деятельность предприятия, а объектом — результаты работы на рынке (достигнутый объем продаж товаров или услуг, заработанной прибыли и пр.). 

Для аналитической работы выбирается:

  • бухгалтерский баланс, отчет о доходах, финрезультатах, о движении капитала;
  • отчет о денежных потоках и другие документы (договора, планы и пр.).

Предмет диктует задачи АХД:

  • улучшение бизнес-планов, бизнес-стратегий;
  • выявление эффективности ресурсов;
  • дополнительный контроль за тратами и доходами;
  • оценка внутренних резервов;
  • проверка правильности поставленных целей.

К числу объектов АХД относится:

  • показатели объема производства, продаж;
  • себестоимость продукции;
  • динамика использования различных ресурсов;
  • вся финансовая отчетность организации.

В каких сферах деятельности проводится

Основной целью анализа является формирование базы для принятия управленческих решений для достижения краткосрочных и стратегических планов компании. АХД применяется в теории и на практике во всех сферах деятельности предприятий: от торговли до сельского хозяйства.

Реализация этой цели требует оценки ситуации, диагностики и прогнозирования ее развития, а также поиска способов достижения желаемых результатов наиболее эффективным образом.

Приведем несколько примеров, когда необходим АХД.

Пример

Владельцы бизнеса решили его продать. Для понимания цены акции или доли нужно выяснить в каком состоянии находится предприятие, и какие его перспективы на рынке.

Пример

Компания начала буксовать в своей деятельности. Анализ хозяйственной деятельности поможет вычислить резервы и не используемые ресурсы, которые можно было бы задействовать для спасения бизнеса.

Источники данных для анализа

В зависимости от заказчика, выбираются и источники информации. Могут использоваться как все перечисленные документы, так и часть.

  • Бухгалтерский баланс (форма №1). В нем отражены активы и пассивы предприятия на начало и конец отчетного периода.
  • Отчет о доходах или отчет о финансовых результатах (форма №2). В этом документе отражают как общие финансовые поступления (объем продаж), так и издержки, чистую прибыль и убыток.
  • Отчет о движении капитала (форма №3). В структуру этого отчета включаются данные о величине и составляющих собственного капитала, а также динамика изменений (за счет вкладов, изъятий и прочих операций).
  • Отчет о движении денежных средств или отчет о денежных потоках (форма №4). Документ отражает поступление и выплаты денежных средств и их эквивалентов за отчетный период. Не выплаченные или не полученные на момент составления отчета суммы в форме №4 не отражаются.
  • Дополнительные финансовые документы. Они выбираются, исходя из конкретной ситуации.

Важно понимать, что используемые данные имеют ограничения, на которые надо делать поправку при анализе:

  • коэффициенты, рассчитанные на основе бухгалтерской отчетности, являются общими, их целесообразно применять для принятия узких управленческих решений;
  • инфляция — фактор, способный исказить результаты анализа;
  • прибыль — недостаточно информативный показатель, чтобы только на его основе оценивать эффективность управленческих решений.

Есть программные продукты, которые позволяют получить нужные данные быстро и при минимальном влиянии человеческого фактора. Например, БИТ.ФИНАНС.Управленческий учет — Комплексное решение на базе 1С:Предприятие 8 для организации управленческого учета предприятия любого масштаба!

Задачи анализа хозяйственной деятельности

Основные задачи анализа хозяйственной деятельности предприятия заключаются в следующем:

  1. Установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях деятельности предприятия;

  2. Обоснование принятых управленческих решений, утверждение текущих и перспективных планов развития предприятия;

  3. Контроль над выполнением утвержденных планов и управленческих решений;

  4. Контроль за экономным использованием ресурсов производства;

  5. Изучение влияния внутренних и внешних факторов на результаты хозяйственной деятельности;

  6. Поиск резервов с целью повышения эффективности функционирования предприятия;

  7. Разработка рекомендаций по использованию выявленных резервов;

  8. Оценка результатов деятельности предприятия.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности состоит из следующих этапов:

Анализ имущества и источников его формирования предполагает анализ структуры активов и источников их финансирования (собственных и заемных), а также их динамики.При анализе активов и источников финансирования оценивается:

  • их доля в валюте баланса,
  • абсолютное и относительное изменение структуры баланса. То есть изменение денежных средств, изменение заемных средств по сравнению с собственными средствами, изменение нераспределенной прибыли и ее динамика и т.д.

Результатом проведения вертикального и горизонтального анализа является определение имущественного и финансового положения предприятия в прошедшем периоде и выявление его возможностей в будущих периодах.

Анализ показателей дает возможность понять целостное состояние организации как на текущий момент времени, так и в динамике за несколько лет. Финансовые коэффициенты помогают увидеть сильные и слабые стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Основная часть финансовых коэффициентов представляет собой относительные величины. Это дает возможность сравнивать предприятия различного масштаба, а также сравнивать показатели со среднеотраслевыми показателями.

Существует огромное количество финансовых коэффициентов, которые могут быть применены для исследования деятельности предприятия. Но на практике используется несколько основных коэффициентов, которые объединяют в 4 группы по основным аспектам хозяйственной деятельности:

  • ликвидность,
  • финансовая устойчивость,
  • деловая активность,
  • рентабельность.

2.1.Показатели ликвидности

Показатели ликвидности определяют способность организации с помощью своих активов покрывать обязательства перед кредиторами. То есть определяют, хватит ли у компании денег, чтобы расплатиться с долгами. Для анализа ликвидности проводится анализ ликвидности баланса, а также рассчитываются относительные показатели ликвидности:

  • абсолютной ликвидности,
  • быстрой ликвидности,
  • текущей ликвидности,
  • Общий показатель ликвидности баланса и др.

2.2.Показатели финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости определяют способность предприятия погашать свои обязательства в долгосрочной перспективе. Такой анализ сводится к расчету коэффициентов финансовой устойчивости:

  • автономии,
  • капитализации,
  • обеспеченности собственными оборотными средствами,
  • маневренности собственных оборотных средств,
  • чистый оборотный капитал и др.

2.3. Показатели деловой активности

Показатели деловой активности определяют скорость и размер оборота средств. Чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. Основными показателями являются:

  • коэффициенты оборачиваемости: активов, текущих активов, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, денежных средств, Фондоотдача, собственного и заемного капитала;
  • период оборота указанных активов и ресурсов.

2.4. Показатели рентабельности 

Показатели рентабельности показывают экономическую эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Они отражают эффективность деятельности предприятия. Коэффициенты рентабельности показывают:

  • прибыль на единицу вложенных активов (рентабельность активов в целом и по группам);
  • прибыль на единицу источников их финансирования (рентабельность собственного и заемного капитала),
  • эффективность деятельности (показатель общей рентабельности, рентабельности продаж и производства)

Полный анализ финансовых показателей

Чтобы провести полный анализ финансовых показателей предприятия, необходимо:

  1. Иметь полное описание деятельности компании, а также бухгалтерскую отчетность за анализируемый период;
  2. Сопоставить показатели финансовой деятельности за разные периоды. Сравнить со среднеотраслевыми значениями, результатами предприятий-конкурентов, а также с рекомендуемыми значениями;
  3. Провести анализ показателей в комплексе. Например, коэффициент рентабельности сам по себе не слишком информативен. Чтобы получить объективную картину, его необходимо анализировать в разрезе рыночных показателей в сравнении с конкурентами.

Рассчитав финансовые показатели, можно узнать о текущем положении дел на предприятии и оценить его перспективы. Грамотный анализ позволит правильно выстроить стратегию развития, улучшить концепции управления активами и привлеченными средствами компании.

Пример анализа

Анализ ФХД проводится в несколько этапов:

  • формирование основной цели проведения исследования
  • анализ имеющейся бухгалтерской отчетности и другой официальной документации
  • расчет определенных показателей, в ходе которого происходит сравнение нескольких периодов деятельности организации между собой (например, сравниваются объемы продаж за предыдущий год и за нынешний)
  • определение влияния каждого показателя на итоговый результат
  • формирование выводов

В отчетной таблице аналитик может предоставить вам информацию по разным пунктам. Вот некоторые из них:

  1. Материалоотдача/фондоотдача.
  2. Уровень производительности труда сотрудников.
  3. Срок окупаемости капиталовложений.
  4. Оборачиваемость активов.
  5. Коэффициент устойчивости экономического роста.

В выводах анализа ФХД должна содержаться информация о наличии неиспользованных средств и целесообразности использования имеющихся ресурсов.

Финансовые показатели

Популярным методом анализа отчетности на данный момент является изучение специальных коэффициентов, которые выводятся путем соотношений между статьями отчетности. Это достаточно простой способ, который позволяет с высокой точностью определить состояние финансовых дел.

Также очень важным достоинством этого метода является то, что он может исключать влияние инфляции в процессе долгосрочного планирования. Схема работы метода сводится к вычислению показателя и сравнения его с уже созданной базой, такой как: общепринятые стандартные параметры, среднеотраслевые показатели, аналогичные показатели прошлых лет, показатели фирм-конкурентов, а так же любые другие показатели конкурентов.

Выделяют основные группы финансовых показателей: показатели окупаемости, деловой активности, рентабельности, платежеспособности или структуры капитала, рыночной активности. Финансовая отчетность – это важный инструмент в финансовой деятельности. В состав финансовой отчетности входит: баланс, отчет о прибыли, отчет об изменениях в финансовом положении, отчет о движении денежных средств и примечание к отчетности.

К главным видам анализа для целей финансового менеджмента относятся: чтение отчетности, горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ отчетности и анализ финансовых коэффициентов. Одним из главных моментов финансового менеджмента является не только сравнения полученных коэффициентов с определенной базой и дальнейшим анализом, а и вычисление оптимальных пропорций между ними для создания жизнеспособной финансовой стратегии.

Но не стоит полагаться только на эти коэффициенты при планировании финансовой деятельности в виду ограниченности этих показателей. Финансовый план предприятия позволяет создать связи между финансовыми показателями, распределить прибылей и фондов денежных средств.

Стратегический финансовый план – это коммерческая тайна предприятия. Планирование финансовых ресурсов позволит вам контролировать выполнение всех пунктов бюджета, возвращение кредитных средств заемщикам, а так же бесперебойное финансирование предпринимательской деятельности.

Основные группы показателей финансового анализа

В финансовом анализе используется более 200 коэффициентов. Все они характеризуют 4 основные стороны деятельности компании:

  • ликвидность
  • оборачиваемость активов
  • рентабельность
  • рыночная стоимость

Для каждой из этих групп показателей рассчитываются свои коэффициенты. Они могут отличаться зависимо от задач анализа и пользователей, для которых предназначена эта информация.

Рассмотрим подробнее каждую из групп коэффициентов.

Показатели ликвидности

Способность компании выплачивать свои обязательства за счет текущих активов – одно из условий ее финансовой стабильности. Адекватно оценить ее позволяют коэффициенты ликвидности.

Показатели рассчитываются на основании бухгалтерского баланса (Формы №1). Чем они выше, тем выше платежеспособность предприятия.

Показатели оборачиваемости средств

Коэффициенты оборачиваемости позволяют оценить эффективность управления активами и капиталом предприятия. Основой для их расчета выступает выручка от продаж продукции или услуг, ее отношение к среднегодовому размеру активов, дебиторской и кредиторской задолженности. Для проведения анализа необходимо:

  • собрать данные за последние 3-5 лет;
  • установить положительную или отрицательную динамику;
  • сравнить результаты с конкурентами в отрасли.

Дополнительно рассчитывают период оборачиваемости активов по формуле:

Период оборачиваемости = Отчетный период/ Коэффициент оборачиваемости активов

Чем меньше значение, тем выше интенсивность использования активов компании. В сферах оптовой и розничной торговли период оборачиваемости активов, как правило, меньше, чем в промышленности и строительстве.
Показатели оборачиваемости наибольшую ценность представляют для внутренних пользователей информации – для менеджмента предприятия. Рост оборачиваемости свидетельствует о росте эффективности использования активов.

Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты рентабельности отражают степень прибыльности деятельности предприятия. Они рассчитываются как отношение прибыли к величине показателя, рентабельность которого находим. Показатели для расчета коэффициентов рентабельности берутся из управленческой или данные бухгалтерской отчетности (Баланса и Отчета о финансовых результатах). Чем выше значения, тем эффективнее задействованы анализируемые ресурсы предприятия.

В показателях рентабельности заинтересованы как внутренние пользователи финансовой информации – менеджеры предприятия, так и внешние – собственники, инвесторы. Показатели рентабельности играют важную роль в разработке инвестиционной, финансовой и маркетинговой стратегий компании.

Рыночные показатели

Анализ рыночной активности позволяет сделать вывод о том, как рынок оценивает эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия, рациональность его дивидендной политики и самое главное – его привлекательность для акционеров или инвесторов.

Важным показателем, учитываемым при анализе рыночных коэффициентов предприятия, является стоимость акций. Если она увеличивается, значит рынок оценивает, что инвестиции используются рационально, а эффективность деятельности растет.
Дивидендный доход – еще один важный показатель, характеризует процент возврата денежных средств акционерам на вложенный в акции капитал. Чем выше значение, тем выгодней для акционера дальнейшие инвестиции в деятельность предприятия.
Потенциальных инвесторов обычно интересует коэффициент котировки акций. Он рассчитывается как отношение рыночной к балансовой стоимости акции. Если значение больше единицы, компания считается инвестиционно привлекательной.
Важным дополнением к анализу рыночных коэффициентов является показатель стоимости компании

Важно, чтобы финансовый аналитик, кроме прочего, знал методы оценки стоимости бизнеса

Определение ликвидности

Ликвидной компания считается в том случае, если ее показатели соответствуют схеме:

А1 ≥ Б1

А2 ≥ Б2

А3 ≥ Б3

А4 ≤ Б4

Расшифровка этих значений и способ их вычисления (цифры предполагают определенные строки баланса):

  • Максимально ликвидные активы (А1): 260 + 250.
  • Активы, которые можно будет быстро продать (А2): 240 + 270.
  • Предметы, которые будут продаваться медленно (А3): 210 + 220 + 230 – 217.
  • Вещи, которые трудно продать (А4): 190.
  • Обязательства, которые нужно возвращать в первую очередь (Б1): 620 + 630 + 660.
  • Краткосрочные пассивы (Б2): 610.
  • Пассивы с продолжительными сроками (Б3): 590.
  • Стабильно существующие пассивы (Б4): 490 + 640 + 650 + 217.

Если какое-либо неравенство не исполняется, это является признаком ухудшения ликвидности.

К СВЕДЕНИЮ! Высокая степень устойчивости – это способность организации платить по своим обязательствам, тратить деньги на развитие и масштабирование.

Литература

  1. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. — Изд. 2-е, перераб. и доп. — М.: Изд-во «Проспект», 2009.
  2. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. — М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007.
  3. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. — Изд. 2-е, перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.
  4. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. Учеб. пособие. — Изд. 2-е, испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2007.

Д.Г.Бадмаева

К. э. н.,

доцент

Санкт-Петербургский государственный

аграрный университет

изучение динамики роста средней заработной платы и рассмотрение ее соответствия росту производительности труда и др.

Основными источниками анализа являются ф. № П-4 “Сведения о численности, заработной плате и движении работников”, соответствующие разделы плана экономического и социального развития предприятия, данные текущего бухгалтерского и оперативно-технического учета и другие материалы, а также материалы отдела кадров и др.

Структура и динамика персонала представлена в таблице 3.

Таблица 3- Структура и динамика персонала

Показатели

Годы

Темп роста, %

2011

2012

2013

2012г./ 2011г.

2013г./

2012г.

2013г./

2011г.

ВСЕГО работающих, чел

1030

1295

1752

125,73

135,29

170,1

В том числе:

4

3

4

75

133,33

100

Работники торговли, чел

Административно — управленческий персонал

3

3

3

100

100

100

Обслуживающий персонал

2

2

3

100

150

150

Как видно из данных таблицы 3, основную долю в структуре персонала ООО «Орион» составляют работники торговли (продавцы-кассиры), удельный вес которых в общей структуре составляет 40%. В состав обслуживающего персонала два рабочих по перемещению товаров и одна уборщица. Возраст работников находится в пределах от 31 до 55 лет. Общая численность персонала на всем промежутке анализируемого периода практически остается неизменной. Это характеризует предприятие с положительной стороны, поскольку отсутствует текучесть кадров.

Ниже представлена динамика среднесписочной численности персонала графически.

Рис. 2- Динамика среднесписочной численности персонала ООО «Орион»

Для оценки наличных трудовых ресурсов ООО «Орион» собирают следующую информацию: сведения о постоянном составе персонала (место жительства, пол, возраст, время поступления на работу и т. д.); данные о структуре персонала; текучесть кадров; данные о продолжительности рабочего дня (полностью или частично занятые, работающие в одну, несколько или ночную смену, продолжительность отпусков).

Структура персонала зависит от особенностей и масштабов производства. Удельный вес каждой категории работающих меняется с развитием техники, технологии, организации производства.

После проведения анализа среднесписочной численности работников предприятия, необходимо провести анализ показателей движения персонала (табл. 4).

Таблица 4 — Анализ показателей движения персонала ООО «Орион» за 2013-2013гг.

Показатели

Годы

Абс. откл., +/-

Темпы роста, %

2011

2012.

2013

2012г./ 2011г.

2013г./ 2012г.

2012г./ 2011г.

2013г./ 2012г.

Численность персонала на начало года, чел.

9

8

10

-1

2

88,89

125

Приняты на работу, чел.

1

1

1

100

100

Выбыло всего, чел.

1

1

1

100

100

Выбыло по собственно желанию, чел.

1

1

1

100

100

Уволены за нарушение трудовой дисциплины, чел.

Численность персонала на конец года, чел.

9

8

10

-1

2

88,89

125

Среднесписочная численность персонала, чел.

9

8

10

-1

2

88,89

125

Коэффициент оборота по приёму

0,111

0,125

0,1

0,014

-0,025

112,5

80

Коэффициент оборота по выбытию

0,111

0,125

0,1

0,014

-0,025

112,5

80

Коэффициент текучести кадров

0,111

0,125

0,1

0,014

-0,025

112,5

80

Исходя из данных представленных в таблице 4, можно сделать следующие выводы: что за исследуемый период среднесписочная численность всего персонала организации изменилась и на конец 2013 года составила 10 человека. Коэффициент оборота по приему, выбытию и текучести персонала в 2013 году увеличился относительно 2012 года на 12,5%.

В анализе обеспеченности рабочей силой (персоналом) особое внимание уделяется изучению обеспеченности кадрами по профессиональному и квалификационному составу

Анализ состава и структуры пассивов

Проанализируем состав и структуру капитала АО «Ксарон» за период с 2014 по 2016 год, данные представим в агрегированной таблице 2.

Таблица 2. Анализ состава и структуры капитала АО «Ксарон»

Размещение имущества

2014

2015

2016

Изменение за период

 руб.

% к итогу

 руб.

% к итогу

руб.

% к итогу

руб.

%

Собственный капитал (стр. 1300+1530)

1260127

38,88

1575929

39,35

1977256

35,67

717129

56,91

Заёмный капитал (стр. 1400+1510+1520+ 1550)

1980542

61,12

2429289

60,65

3524657

63,58

1544115

77,96

Долгосрочные обязательства (стр. 1400)

100553

3,10

101988

2,55

28436

0,51

-72117

-71,72

Краткосрочные обязательства (стр. 1510)

1950

0,06

178954

4,47

133347

2,41

131397

6738,31

Кредиторская задолженность (стр. 1520+1550)

1878039

57,95

2148347

53,64

3362874

60,66

1484835

79,06

Источники имущества всего (стр. 1700)

3240669

100

4005218

100

5543748

100

2303079

71,07

За анализируемый период наибольшую долю в структуре капитала занимает заемный капитал, 61,12% и 63,58% на начало и на конец периода соответственно. Это свидетельствует о том, что предприятие в своей деятельности опирается, в первую очередь, на привлеченные средства, основную долю в которых составляет кредиторская задолженность, занимающая 57,95% и 60,66% в структуре капитала предприятия на начало и конец периода соответственно. Также следует отметить, что у предприятия на конец периода практически отсутствует долгосрочная кредиторская задолженность, 0,51% в структуре капитала в 2016 году, хотя на начало периода ее доля составляла 3,1%. Краткосрочные кредиты также не имеют большого веса в структуре капитала. Необходимо учитывать определенный дисбаланс в преобладании кредиторской задолженности в структуре капитала предприятия, доля которой составляет почти две трети на конец периода.

ПОДВОДИМ ИТОГИ

1. Оценка финансового состояния предприятия по итогам года включает анализ результатов деятельности, финансовых результатов и финансовых показателей.

2. Для оценки финансового состояния предприятия по итогам года используют горизонтальный и вертикальный анализ, сравнительный и факторный анализ, анализ финансовых коэффициентов.

3. Основой для анализа финансового состояния предприятия по итогам года служат данные баланса, отчета о прибылях и убытках, расчетные значения финансовых показателей.

4. Для наибольшего эффекта результаты анализа финансового состояния должны быть формализованы в письменном виде, включать цифровые данные, их интерпретацию, а также рекомендации по исправлению негативных тенденций в развитии бизнеса и финансовом состоянии компании.

АНАЛИЗИРУЕМ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПО ИТОГАМ ГОДА

Анализ результатов деятельности необходим для понимания того, насколько эффективно предприятие использует имеющиеся у него активы, в какой степени сбалансированы источники их формирования. С помощью анализа можно оценить стабильность структуры имущества компании и источников его формирования.

Основой для анализа результатов деятельности предприятия служит управленческий баланс. Как правило, для оценки используют агрегированный (предварительно укрупненно сгруппированный) вариант баланса.

Рассмотрим для примера агрегированный баланс компании «Альфа», на показателях которого по итогам 2018 и 2019 гг. проведем анализ (табл. 1). В таблицу включены данные баланса на 01.01.2018 (то есть по итогам 2017 г.), но они понадобятся только для последующего расчета финансовых коэффициентов в рамках анализа финансового состояния компании.

Начнем оценку результатов деятельности компании «Альфа» с горизонтального анализа, рассмотрев динамику статей баланса по итогам 2019 г. в сравнении с итогами 2018 г.

Сразу отметим, что за 2019 г. общая валюта баланса увеличилась в абсолютном значении на 29 000 тыс. руб., в относительном — на 21,8 %.

В части имущества компании выявлен опережающий рост внеоборотных активов, которые выросли на 18 000 тыс. руб. (23,2 %). Оборотные активы по итогам 2019 г. выросли на 11 000 тыс. руб. (19,8 %).

В качестве положительного момента следует выделить тот факт, что наименее ликвидная часть оборотных активов в виде запасов ТМЦ увеличилась за анализируемый период в наименьшей степени — только на 7,7 %. Это свидетельствует об эффективной политике управления запасами.

В части источников формирования имущества компании «Альфа» наибольшими темпами выросла величина собственных средств — на 16 500 тыс. руб. (+33,7 %). Долгосрочные обязательства уменьшились на 3500 тыс. руб. (–35 %), краткосрочные увеличились на 16 000 тыс. руб. (+21,6 %).

Дебиторская и кредиторская задолженности в составе баланса компании увеличились опережающими темпами по сравнению с общими показателями актива и пассива. Дебиторская задолженность выросла на 33,3 % (+6000 тыс. руб.), кредиторская — на 25 % (+5000 тыс. руб.). Момент положительный, так как за счет этого имеющийся на 01.01.2019 дисбаланс задолженностей в пользу «дебиторки» уменьшился с 2000 до 1000 тыс. руб.

Теперь оценим оптимальность структуры баланса компании «Альфа» с помощью вертикального анализа (табл. 2).

Из таблицы 2 видно, что структура основных групп активов по итогам 2019 г. изменилась незначительно: доля внеоборотных активов выросла на 0,7 %, на такой же процент уменьшилась доля оборотных активов.

Изменения в структуре источников формирования активов за 2019 г. более существенные. На 6,9 % увеличилась доля собственных средств, на 0,3 % — доля долгосрочных обязательств компании (при снижении доли краткосрочных обязательств на 7,2 %). Этот факт свидетельствует об улучшении структуры источников формирования активов по итогам 2019 г.

В то же время структура ликвидности компании «Альфа» как на начало, так и на конец 2019 г. далека от оптимальной. Такой вывод можно проверить дополнительно с помощью формулы ликвидности баланса:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4,

где А1 — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 — дебиторская задолженность;

А3 — запасы ТМЦ и прочие оборотные активы;

А4 — внеоборотные активы;

П1 — текущая кредиторская задолженность;

П2 — краткосрочные кредиты и займы, другие текущие обязательства;

П3 — долгосрочные кредиты и займы, другие долгосрочные обязательства;

П4 — собственные средства (капитал) компании.

Рассчитав ликвидность согласно этой формуле, получаем следующие значения (табл. 3).

В итоге хорошо видно, что у компании «Альфа» соблюдается только одно из четырех условий — А3 ≥ П3. По другим условиям дисбаланс на конец 2019 г. даже увеличился по сравнению с его началом.